泡泡玛特上半年营收28亿增19%，首个主题乐园9月开业

8月22日，泡泡玛特发布2023年中期业绩，数据显示，截至2023年6月30日，泡泡玛特实现营收28.14亿元（人民币，下同），同比增长19.3%；毛利润为16.98亿元，同比增长23.9%；其中净利润达4.77亿元，同比增长43.3%，超过去年全年的净利润。

得益于今年社会经济的全面复苏，泡泡玛特核心业务指标恢复迅猛。其中海外业务延续高速增长态势，营收同比增长近140%，此外，随着IP的不断丰富，围绕IP所构建的生态也趋于完善，今年九月，泡泡玛特位于北京朝阳的首个线下主题乐园将正式营业。

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线下渠道复苏分流线上消费，抖音平台收入逆势涨超5倍

中报显示，今年上半年，泡泡玛特实现营业收入28.14亿元，同比增长19.3个百分点，其中，中国市场贡献营收24.38亿元，占总体营收86.6%，港澳台及海外市场贡献3.76亿元，占比13.4%。此外，上半年毛利润16.98亿元，同比增速为23.9%；上半年净利润超去年全年净利润，为4.77亿元。

对于毛利率的提升，泡泡玛特首席财务官杨镜冰表示，主要是受公司逐渐优化产品设计及控制采购成本、供应链的柔性管理、增强与供应商之间的议价能力等影响。

而从此次中报所披露的渠道收入来看，线下渠道的增长亮眼。数据显示，今年上半年中国内地线下渠道收入贡献14.5亿元，占总体收入比重51.5%，与去年同期相比增长约5个百分点。

据悉，泡泡玛特目前已建立了全面且广泛的销售及经销网络，包括零售店、机器人商店、潮流玩具展会等。中报显示，今年上半年，泡泡玛特在中国内地新开19家线下门店，门店数量较2022年新增11家，从329家增至340家；此外，机器人商店数量也有所增长，从2067家增至2185家。

而与线下渠道的强劲增势相反，泡泡玛特今年上半年线上销售收入有下降趋势。中报数据显示，中国内地线上销售在今年上半年实现8.17亿元营收，与去年9.78亿元的收入相比有所下降，渠道收入占比也从41.5%下降至29.1%，下降了12.4个百分点。

其中，来自线上抽盒机的收入从2022年上半年的人民币5.44亿元下降至2023年上半年的3.73亿元，下降了31.4%；天猫旗舰店收入则从2.45亿元下降至1.55亿元，下降了36.6%。但抖音平台的收入却逆势增长，从0.16亿元增长至1.1亿元，同比增长了569%。

对于线上渠道收入表现，泡泡玛特在中报中解释道，主要是受线上大环境影响，以及抖音等内容电商平台的快速发展，同时，下渠道的消费复苏也使得线上消费分流，传统电商平台受到冲击。

海外业务收入增长139.8%，今年营收有望达到10亿

2018年开始，泡泡玛特就做了出海尝试，挖掘更大的潮玩市场。如今在美国、英国、加拿大、新西兰、日本、韩国、澳大利亚等国家均开设了线下零售店。据中报透露，截至今年上半年，泡泡玛特港澳台及海外门店达到55家，机器人商店达到143台，跨境电商平台站点数达到28个。

近两年泡泡玛特也在重点布局东南亚市场，泡泡玛特海外事业中心负责人文德一表示，东南市场消费强劲，增长空间较大，会是未来泡泡玛特海外市场的主阵地。

目前，泡泡玛特已经在新加坡落地8家门店，今年5月，泡泡玛特马来西亚首店开业。近日，全球最大的酒店、餐馆以及零售业集团之一的美诺国际集团（Minor International）也宣布将与泡泡玛特以成立合资企业的方式，携手拓展泰国市场。

而这些扩张动作对泡泡玛特在海外的影响力，也间接反映到上半年的业绩上。财报数据显示，2023年上半年港澳台及海外收入3.76亿元，同比增长139.8%。同时财报首次披露海外业务利润情况，上半年实现经营利润7889万元。23日中午，泡泡玛特董事长兼CEO王宁在财报沟通会上表示，今年预计海外营收能到10亿元，明年的海外业务有信心超过整个集团IPO前即2019年的收入（16.83亿元），等于在海外再造了一个泡泡玛特。

此外，王宁还表示，从实地走访看目前泡泡玛特海外门店更多是以本土消费者为主。“我去到店里面，我发现我们的消费者80%甚至90%都是当地的用户，我觉得并不是大家想象的和中餐厅一样，虽然出海了，但可能吃饭还是中国人去吃，所以我觉得这个是非常不一样的，也给我们做海外拓展非常大的信心。”

除了开设门店、机器人店、快闪店外，海外大型展会、艺术家签售会也成为泡泡玛特持续推动品牌全球化的重要方式。今年1月，泡泡玛特分别为日本艺术家大久保博人和上野阳介在中国台湾和东京举办了设计师签售会，以IP溯源的方式吸引海外艺术家和IP版权方与其达成合作。

5月和6月，泡泡玛特还在英国MCM动漫展、墨尔本OZ动漫展、雅加达动漫展、马来西亚IOICITY商场展会，展出SKULLPANDA、MOLLY、DIMOO、THE MONSTERS及小野等IP潮玩手办，以此吸引本土潮流玩具爱好者，培养本土玩家。

IP商业生态逐步完善，首个主题乐园即将开业

中报显示，泡泡玛特IP部分收入主要来自主产品和外采，其中自主产品在今年上半年实现25.86亿元营收，占总体收入比重91.9%。而自主产品中，艺术家IP表现强势，贡献21.64亿元收入，占比76.9%。

以SKULLPANDA、MOLLY、DIMOOW、THE MONSTERS为代表的IP仍然是主力军，贡献收入显著，分别实现收入5.26亿元、4.11亿元、3.62亿元、1.6亿元。值得注意的是，新锐IP也实现高速增长，2022年下半年推出的全新IP——HACIPUPU，在今年上半年实现收入6917万元。王宁表示，IP数量并非最重要的，持续运营头部IP，发挥其最大价值，对公司长远健康发展才更有意义。

在IP运营上，泡泡玛特首席运营官、中国区总裁司德表示，未来还会根据不同IP在不同国家的具体表现做出差异化调整。“其实随着我们整个国际化全球化在做的更多拓展，我们很多IP在不同国家地区会产生一些新的不同的表现，所以这是我们接下来IP运营的一些新的方向。比如说我们原创IP，它在日本表现非常好，我们就会在日本推出更多的产品，包括小野在美国取得了非常好的市场的反馈，我们可能在美国会去给它做更多运营的动作，我觉得这也是我们接下来在运营IP的角度会慢慢发生的一些差异化的地方。”

在品牌联名和艺术家合作方面，泡泡玛特也有新进展。中报显示，2023年上半年，泡泡玛特已与优衣库、华为、梦龙、巴黎水等行业头部品牌展开合作，授权区域也从过去的主要集中在中国内地，到逐渐开始向海外输出，进一步提升了泡泡玛特旗下IP的调性及知名度。此外，泡泡玛特旗下青年当代艺术运营机构inner flow，持续挖掘优秀的青年艺术家，目前与近60位国内外当代青年艺术家展开了合作。

值得一提的是，泡泡玛特首个线下主题乐园预计将于9月正式开业。据了解，该乐园也是国内首个潮玩行业沉浸式IP主题乐园，占地约4万平方米，位于北京市朝阳公园内。乐园将结合泡泡玛特自身的逻辑，融合潮玩IP、文化传播、沉浸式体验、休闲娱乐于一体，将为消费者创造轻内容体验。今年5月，泡泡玛特还公布了旗下首款游戏《梦想家园》首支PV，游戏业务未来有望和城市乐园相结合，起到辅助的作用。

南都记者 马宁宁 实习生 魏珊珊 发自上海

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