人民币对美元汇率年内首破7.3，未来怎么走？

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(经济观察)人民币对美元汇率年内首破7.3，未来怎么走？

人民币对美元汇率今年首次跌破7.3关口。截至8月15日17时，外汇市场上，离岸人民币对美元即期汇率最低点触及7.3204，相比于7月31日的收盘价，半个月时间已贬值超1700个基点。

从今年整体走势来看，人民币对美元汇率基本是处在波动走低的情况，尽管7月出现阶段性升值，但进入8月又开始震荡下行。今年年内人民币会怎么走？

仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟在接受中新社记者采访时指出，8月14日晚间至15日早间，离岸人民币和在岸人民币对美元即期汇率均创今年6月30日以来新低。这主要是由美元指数反弹抬升所出现的被动贬值。由于市场重新开始审视和担忧欧美银行业的基本面和展望，对美元的避险需求有所提高，推升了美元指数。

此外，15日中国央行宣布下调MLF(中期借贷便利)利率，也让中美利差有所扩大，叠加对中国宏观经济数据尤其是其恢复向好基础的关注，使人民币汇率出现阶段性的、短期性的承压。

“近期人民币汇率承压主要是受多方面因素影响。”中国银行研究院高级研究员王有鑫对中新社记者表示，从外部看，近期美元指数再度回升。美国核心通胀回落速度放缓，叠加惠誉下调美国主权信用评级和穆迪下调美国中小银行评级，导致避险情绪升温，美债收益率大幅上涨，对美元指数形成提振。

从国内因素看，MLF利率和7天逆回购利率再次下调，中美利差走阔。此外，近期公布的贸易、金融等数据表现疲软，部分高负债行业流动性风险有所上升，抑制了汇率表现。

“但我们也必须看到，在降息靴子意外落地、宏观经济数据公布之后，人民币汇率在早盘出现了反弹。这说明相比外部因素和宏观数据，市场更为关注与憧憬政策增量空间。”庞溟说。

他进一步称，考虑到美联储加息步伐已近尾声，中国宏观经济基础好、实力强、信心足，外汇政策工具箱办法多、工具全，预计“7.3”将是人民币在三季度的最低点位。后续汇率走势将继续受到美元指数、其他主要经济体经济表现与政策取向，以及中国宏观经济基本面和外汇政策的影响，虽然仍会有一定波动，但人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定。

王有鑫认为，下半年人民币汇率走势将表现为两个明显的阶段，短期承压波动是国内外市场形势变化的直接反映，但人民币汇率具有坚实的稳定基础，无论是从外汇储备规模、国内外经济相对增速、经济增长潜力、跨境资本流动形势还是健全的宏观审慎政策工具体系等角度看，人民币汇率均具备企稳回升的基础，这在过去的几轮汇率波动中表现非常明显。

“在短期的震荡波动后，预计人民币汇率将在四季度逐渐进入企稳甚至波动回升阶段，届时随着欧美经济下行压力加大，中外经济将再次发生动态演变，对人民币汇率有利的积极因素将更多显现。”王有鑫说。(完)

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