船小好调头优势凸显 部分基金净值迅速反弹

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中国网财经6月21日讯(记者 张明江) 5月份后TMT板块领涨行业指数，游戏、传媒行业主题基金净值飙涨，其中部分规模较小的基金净值迅速反弹。

同花顺iFinD数据显示，截至6月20日，近一个月混合型基金净值平均涨幅2.41%，其中国融融盛龙头严选混合A、国融融盛龙头严选混合C、诺德新生活A三只基金近一个月涨幅均超40%，另有14只混合型基金(A/C类份额分开计算)近一个月净值涨幅超30%，96只混合型基金近一个月涨幅超20%。普通股票型基金方面，近一个月也有23只涨幅超20%，其中太平行业优选A、太平行业优选C近一个月涨幅接近40%。

另据同花顺iFinD数据显示，近一个月可统计的36只TMT产业主题基金平均涨幅达14.82%，同花顺分类中信息产业主题基金、互联网主题基金及异动互联网主题基金平均涨幅均超10%，涨幅远超其他各类主题基金。

此外，截至6月20日，股票ETF近一个月平均涨幅1.03%，其中涨幅最大的前36只股票ETF均为TMT板块相关主题ETF，几只云计算ETF近一个月涨幅均超25%。

不过值得注意的是，近一个月短期净值涨幅最大的基金均为一季度时规模较小的基金。数据显示，截至一季度末，近一个月净值涨幅最大中国融融盛龙头严选混合规模仅0.07亿元，其两类份额合计不足1000万份，一季报显示其前十大重仓股均为电子信息板块个股。诺德新生活A一季度末份额也仅0.45亿份，规模仅0.54亿元。此外，近一个月混合型基金中涨幅超30%的10只(A/C类份额合并计算)基金中，一季度末A/C类份额合计低于1亿份的就占一半，另有4只低于5亿份。

一位公募基金业内人士指出，“迷你基”短期业绩大放异彩的原因主要是其具有船小好调头的优势，这类基金调仓受到的冲击成本较小，也更方便基金经理做集中配置，通过押注单一赛道或者投资小盘股等方式来把握市场机会，也能在行业板块之间迅速轮动。

但有业内人士也同时提示风险，他认为一旦产品重点布局的赛道热度出现下降情况，或是基金经理集中建仓时存在追高行为，后续产品净值波动会更明显。另外，大额资金申赎对“迷你基”的影响更大，对于规模长期低于5000万元的基金，还存在清盘风险，因此投资者不可盲目追逐此类绩优“迷你基”。

对于TMT板块后市行情，农银景气优选混合基金经理张燕认为，受“AI+安全”双轮驱动，TMT板块投资前景可期。以计算机行业为例，首先，从政策维度看，考虑到“安全”是AI产业发展的重要前提和基础，国内外布局在加速。其次，从产业维度看，AI产业发展加快。国内外多巨头布局大模型，并在办公、代码生成、广告营销等场景为企业贡献价值。再次，从盈利数据看，行业2023年一季度净利润增速由负转正，基本面反转趋势清晰。中期来看，TMT板块下半年表现值得期待。

华安基金认为，历经了超过2年的持续调整，即使今年以来已经迎来了一波上涨，但TMT赛道目前整体估值分位仍然低于历史中位数。

万家基金耿嘉洲认为，对比1999年中国科技股曾在美国科技牛市催化下经历的一轮大幅上涨行情，两者相似之处是1999年处于PC互联网爆发早期，而今年处于生成式人工智能爆发早期。这两次变化，都属于非常大的产业变革，本质上都是生产方式的变革和生产效率的提升。他表示，AI概念行情持续时间或以年计，当前正处于由AI技术创新所引领的新一轮产业革命的起点，持续关注AI相关公司的产品落地情况十分重要。 “科学技术是第一生产力”，从伽利略、牛顿到爱因斯坦相对论，从蒸汽机、内燃机到新能源，从移动互联网到人工智能，科学发展过程中的关键时期和关键事件，不断推进人类文明向前。前瞻未来，科技投资仍然是星辰大海，投资者不妨优选值得信赖的基金经理，去挖掘和拥抱未来的无限可能性！

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